穆同學(xué)
2024-01-27 23:38另外老師講法跟公式…不太一樣。active share從公式看就是權(quán)重不同。active risk是factor的beta不同和specific risk。
老師講解的AS是wi不同，來源wi和factor。AR是相關(guān)系數(shù)不同，來源也是wi和Fator，完全搞暈
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1個回答
Simon助教
2024-01-29 17:54
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同學(xué)，上午好。請問具體是哪里的講解呢？
在主動投資中，目的是戰(zhàn)勝benchmark，具體實施就是和benchmark有偏離。然后衡量偏離有兩種方法，一種是看active share，一種是看active risk。這兩個在某種程度上有些像。
首先，active share就是個股的比重和benchmark不一樣，這個會某種程度上造成和benchmark的偏離（但有例外，benchmark是工商銀行，而我投資的是中國銀行，雖然個股不一樣，但其實還是和benchmark很像的）
而active risk其實是看組合和benchmark長得像不像，用相關(guān)性來衡量（截圖1），如果相關(guān)性高，組合和benchmark長得像（怎么定義長得像：benchmark和組合的因子長得像，或者個股持倉一樣；但主要還是看因子層面像不像，例如工商銀行和建設(shè)銀行，雖然個股不一樣，但都是銀行因子，因子還是長得像的），active risk就小。
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