淑同學(xué)
2024-01-28 10:58CDS指的是credit default swap嗎？這里舉的三個(gè)例子如何理解？short sale、CDS、interest rate hedge
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1個(gè)回答
愛(ài)吃草莓的葡萄助教
2024-01-29 11:09
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同學(xué)你好。CDS全稱(chēng)是credit default swaps。
講義中舉的三個(gè)short sales、CDS、interest rate hedging是加杠桿的方法。
1. Short sales（賣(mài)空）允許投資者借入并出售他們并沒(méi)有持有的證券，希望在之后以更低的價(jià)格買(mǎi)回這些證券并歸還，從而鎖定差價(jià)作為利潤(rùn)。這個(gè)過(guò)程增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性，同時(shí)也給了投資者一種加杠桿的手段，因?yàn)橥顿Y者只需要支付一部分的保證金就可以進(jìn)行大量的交易。
2. CDS（信用違約互換）是買(mǎi)賣(mài)雙方達(dá)成的一種衍生產(chǎn)品合約，買(mǎi)方支付一定的費(fèi)用給賣(mài)方以換取在參考實(shí)體（如公司、政府等）發(fā)生特定違約事件時(shí)的賠償。CDS為投資者提供了一種轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的方式，同時(shí)也使得投資者能夠通過(guò)相對(duì)小的資金投入來(lái)控制大量債券的風(fēng)險(xiǎn)，這在某種程度上也是一種加杠桿的行為。
3. Interest rate hedging（利率對(duì)沖）通常指的是通過(guò)金融衍生工具來(lái)管理因利率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。例如，一家公司擔(dān)心未來(lái)利率上升會(huì)增加其債務(wù)成本，可以使用利率期貨、利率期權(quán)等衍生工具來(lái)鎖定當(dāng)前的利率水平，這樣在將來(lái)利率發(fā)生變化時(shí)，公司的債務(wù)成本將保持不變，從而降低了利率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。這種策略同樣允許公司使用較小的資金來(lái)控制較大的利率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了杠桿效應(yīng)。
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