努同學(xué)
2024-01-28 13:47factor VCV有什么優(yōu)點(diǎn)嗎,什么情況下用?
所屬:CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-01-28 15:26
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同學(xué)你好,factor VCV的優(yōu)點(diǎn)我總結(jié)在下圖中了
1. 如果所有選中的因子都能夠解釋資產(chǎn)收益(沒有多余無用的因子),而且資產(chǎn)收益又不完全都是由選中的因子所解釋(意味著有specific risk,存在著因子所未解釋到的收益部分),那么就不會(huì)有任何投資組合算出來的風(fēng)險(xiǎn)為0
2. 預(yù)測(cè)誤差會(huì)比較小,即使當(dāng)樣本數(shù)量較小的時(shí)候也可以使用
3. 能提高橫截面的一致性
Factor VCV是對(duì)應(yīng)于sample statistic VCV的缺陷,如果當(dāng)樣本數(shù)量比資產(chǎn)數(shù)量還要少,那么sample VCV就不能用了,所以sample VCV要求樣本數(shù)量足夠大,但是factor VCV就沒這個(gè)要求,即使樣本數(shù)量較小也可以使用
