努同學(xué)
2024-01-28 14:16這里我不明白，C國經(jīng)常賬戶是盈余的，為什么還要把資本挪過去。經(jīng)常賬戶和資本賬戶不是此消彼長，加總等于0嗎，如果把資本從A國挪去C國，C國的經(jīng)常賬戶和資本賬戶就都是surplus，就不平衡了呀
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-01-29 17:11
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同學(xué)你好，這里不是考慮該國經(jīng)常賬戶和資本賬戶間的對應(yīng)關(guān)系，而是你目前是個(gè)投資者，有三個(gè)國家的資產(chǎn)可以投資，此時(shí)你要根據(jù)他們的經(jīng)常賬戶來判斷哪國適合投資。這里有兩個(gè)角度可以考慮，一個(gè)是經(jīng)常賬戶的盈余會導(dǎo)致該國貨幣升值，赤字會導(dǎo)致貶值，那就應(yīng)該把資金從經(jīng)常賬戶赤字加劇的國家轉(zhuǎn)移到盈余上升的國家，因?yàn)镃國盈余在上升，說明C國貨幣預(yù)期會升值，那未來投資到期后就能兌換到更多本幣。
另一個(gè)角度是經(jīng)常賬戶盈余上升的國家，投資者對其required return會下降，而要求回報(bào)率與資產(chǎn)價(jià)格是反向，說明投資于C國的話之后該國資產(chǎn)價(jià)格會上漲，帶來capital gain
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