135****0150
2024-01-28 16:59老師您好!1.BondA和Bond B為什么不能直接做比較?2 這里的MD為什么是effective Duration? 謝謝
所屬:CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Danyi助教
2024-01-29 10:16
該回答已被題主采納
同學(xué)你好,
1. 因為久期和凸性不同,因此無法直接看出利率風(fēng)險到底誰大誰小,所以需要具體計算來確定。
2. 這里公式里面用的就是Effective duration and effective convexity,見下圖講義
-
追問
老師您好!對于A的久期及凸性比B大,不能說A比B的利率風(fēng)險大嗎?久期和凸性不是對比債券利率風(fēng)險大小的嗎?沒懂 謝謝
-
追答
不能,因為并不是一個線性的關(guān)系,A的久期部分計算出來的是一個負(fù)的,后面凸性是一個正的,因此減少了前面久期對于價格變動的影響幅度;而B的凸性也是一個負(fù)數(shù),會擴大B久期前面算出來的負(fù)值,因此增加了價格變動的幅度。所以B的利率風(fēng)險大。
這里就需要具體的計算才能算出準(zhǔn)確的答案,建議代入公式計算準(zhǔn)確數(shù)值,這樣解題更加簡單直觀。
