水同學
2024-01-28 21:57另類,Q2請老師講解一下,謝謝
所屬:CFA Level II > Alternative Investments 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-31 09:56
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同學你好。
第一個陳述講的是,實物大宗商品相比債券金融產(chǎn)品,期間會發(fā)生成本。這是對的,對于實務大宗商品,你需要將實務商品進行儲存,交割時還需要運輸,這些都是成本。而債券就不一樣了,沒有這些費用,期間會收到利息等。
第二個陳述講的是,與無違約債券的價值等于其到期時的面值一樣,大宗商品期貨的價值也與交割時的實物現(xiàn)貨價格趨同。這句話是錯的,是因為套利的力量,通常迫使期貨價格和現(xiàn)貨價格在合同結(jié)束時趨同。
第三個陳述講的是,商品和股票的估值是基于對未來可能價格的貼現(xiàn)預測,該預測基于未來價格的預期波動等因素。這句話是不對的,股票的估值是基于對未來盈利能力和現(xiàn)金流的估計,而大宗商品的估值則基于對未來可能價格的貼現(xiàn)預測,該預測基于實物的供求或未來價格的預期波動等因素。
