努同學(xué)
2024-01-28 23:16第二題，能否解釋下Parker和Harrison，聽的云里霧里的
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2024-01-29 13:57
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，Parker說MVO組合在因子層面實(shí)現(xiàn)了分散化，這個(gè)說法是錯(cuò)的，如果要在因子層面實(shí)現(xiàn)分散化的話應(yīng)該是使用factor-based model，而MVO本身并不能在資產(chǎn)大類以及風(fēng)險(xiǎn)因子方面達(dá)到分散化
Harrison說相比于相關(guān)系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)的估算誤差，MVO組合會對預(yù)期收益率的衡量誤差更為敏感。這個(gè)說法是正確的，如下圖原版書的標(biāo)黃內(nèi)容。MVO的三個(gè)input是資產(chǎn)大類的預(yù)期收益率、資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)以及各資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，這三者如果發(fā)生了相同幅度的變動，那么預(yù)期收益率的變動對資產(chǎn)配置結(jié)果造成的影響最大。
0
0
1
1
