Jerry
2024-01-29 12:04duration和convexity負(fù)責(zé)衡量利率曲線平行移動(dòng)，KRD和PVD負(fù)責(zé)衡量利率曲線非平行移動(dòng)，structrual risk屬于利率曲線非平行移動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，然后要選擇convexity最低的來降低風(fēng)險(xiǎn)，怎么感覺邏輯上有點(diǎn)怪怪的？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-30 13:33
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同學(xué)，上午好。
平行移動(dòng)時(shí)，不考慮ocnvexity影響，只匹配duration，但convexity也會(huì)影響平行移動(dòng)，所以要降低convexity
而為了降低structural risk，需要降低現(xiàn)金流分散化，而convexity和現(xiàn)金流分散成正比，現(xiàn)金流越分散，convexity越大。所以要降低convexity，來減低structural risk。
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