穆同學(xué)
2019-02-01 15:08老師,這兩個statement有點疑問。第一個是說杠桿如果高了,借的錢多了,int高了,Ni少了,交的稅就少了。Cf流出少了。的意思? 第二個發(fā)股利不影響fcf?發(fā)現(xiàn)金股利也不影響么?
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1個回答
金程教育Alfred助教
2019-02-03 21:48
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同學(xué)你好,statement1是說杠桿變化會影響FCFE,因為FCFE=FCFF-int(1-t)+NB,如果杠桿變的話,int不同,那FCFE就會受影響。statement2說發(fā)股利不會影響自由現(xiàn)金流,因為如果不發(fā)股利,那現(xiàn)金是在公司賬上,是由股東可以支配。如果發(fā)了股利,到了股東手里,仍然由股東支配,所以不影響自由現(xiàn)金流
