Spark
2024-01-30 20:52為什么在這個(gè)例題里sell a contract是買入看漲期權(quán)，而在課后練習(xí)題里是表示賣出?
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2個(gè)回答
Huang助教
2024-01-31 00:33
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
這個(gè)圖的例子是通過(guò)long stock 和 short call option是構(gòu)建無(wú)套利組合。
short call option 是賣出看漲期權(quán)。
An investor wishes to sell a contract on the stock (short call option position), in which the buyer of the contract has the right。
這句話的意思是這個(gè)投資者賣出看漲期權(quán)，然后buyer 也就是對(duì)手方是買入看漲期權(quán)，所以買入方有權(quán)力。
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追問
可以解釋一下兩條題題干的區(qū)別嗎？還是不能理解為什么構(gòu)建無(wú)套利組合思路一樣的情況下兩個(gè)組合都是賣出看漲期權(quán)的情況下一個(gè)是加一個(gè)是減
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追答
同學(xué)你好，
例題里面的老師講課只是為了得到無(wú)套利組合，而沒有在意題目中給的條件是short call option position，所以計(jì)算出來(lái)的結(jié)果是N=-0.25，N=0.25，意味著是short 0.25 份stock。最終老師的計(jì)算的無(wú)套利組合是short 0.25 stock, long 1 call option.
對(duì)于這一題的原版書的答案是遵從了題目中的，用short call option position來(lái)構(gòu)建無(wú)套利組合，所以原版書寫的公式是：V=stock - call，計(jì)算的N是正的0.25。所以無(wú)套利組合是long 0.25 stock, short 1 call option.
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回復(fù)Huang：是不是課件里老師講錯(cuò)了，是sell，所以應(yīng)該是減去6，這樣計(jì)算出來(lái)的N是正的0.25
Evian, CFA助教
2024-02-07 15:55該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
你的兩個(gè)截圖都是short call，short call可以和long stock形成一個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合
請(qǐng)參考以下截圖，這里老師講解的是另個(gè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合（long call和short stock），和你兩個(gè)截圖不是一種情況
通過(guò)call 和stock構(gòu)建無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合的特點(diǎn)是頭寸相反
因?yàn)?br/>long stock賺錢時(shí)，short call虧錢
short stock虧錢時(shí)，long call賺錢
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
你截圖這個(gè)就是我第一張截圖老師的講解，所以才有這個(gè)疑問??
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追答
兩個(gè)題目中都是long stock ,short call
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追答
講解里是另一種情況
如下圖，黑色框里的short和long如果互換，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合依舊成立，因?yàn)闊o(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資組合只要V不變就行 -
追問
但是視頻講解里，你截圖講解這個(gè)就是對(duì)應(yīng)我截圖第一道題這個(gè)sell call 的講解，但計(jì)算時(shí)是用的?，所以有這個(gè)疑惑……
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