方同學(xué)
2024-01-31 09:09為什么這里的杠桿不能用1-B來算
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2024-01-31 11:11
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同學(xué)你好
這里牽扯到，實(shí)際的樣本數(shù)據(jù)（就是表格的前幾列）和回歸結(jié)果表達(dá)式參數(shù)的估計(jì)（就是a和b），究竟該用哪一個(gè)，兩種方法都可以用來計(jì)算杠桿
前者直接用總的金額除以equity，就是杠桿。這里計(jì)算出來的杠桿是實(shí)際的杠桿也就是說不管后面的回歸結(jié)果參數(shù)是顯著或是不顯著都是可以用的。
但是后者只有當(dāng)你回歸出來的參數(shù)是顯著的才可以直接用b來計(jì)算。
對于，第一行來說，如果用的一種方法計(jì)算，杠桿是1（是實(shí)際的情況）；用第二種，參數(shù)的方法來算是0.95（是估算的結(jié)果）；可以看出來結(jié)果是比較相近
對于，第二行來說只能用的一種方法因?yàn)閰?shù)法估計(jì)出來是不準(zhǔn)確的，不能夠直接用（t值?。?，所以只能用實(shí)際數(shù)據(jù)進(jìn)行直接計(jì)算
還有注意一點(diǎn)，當(dāng)我們進(jìn)行模型估計(jì)的時(shí)候，因?yàn)槌鰜淼慕Y(jié)果是不能夠直接用的，你要看你估計(jì)的模型t值，調(diào)整r方等等是否表明模型格式，只有表明模型合適的時(shí)候才可以用你估計(jì)出來的參數(shù)，也就是這里的a和b了
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