楊同學(xué)
2024-01-31 12:3824 mockA AM case5 第3、4題。我記得老師上課講collar和risk reverse都是OTM的，為什么這里說put是ATM。這種OTM，ATM應(yīng)該怎么判斷呢？
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1個回答
Simon助教
2024-01-31 14:28
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同學(xué)，上午好。因?yàn)轭}目有條件，he's hesitant to sell but wants to protect their value，所以買入ATM put，如果是20的OTM put，就會有5塊的下跌，提供不了保護(hù)。所以此處是買入ATM put，完全消除下跌風(fēng)險，同時賣出OTM call，抵減成本（降低long ATM put的成本）
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追問
If want to cut cost, then use OTM. If want to protect value, then use ATM?
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追答
同學(xué)，上午好。這個知識點(diǎn)是，持有股票，擔(dān)心股票下跌，那么long ATM put，但是long ATM put太貴了，那么可以有這么幾種降低成本的方法：
1. 把ATM put換成 OTM put
2. 再額外short 一個OTM put，
3. 或者額外short 一個OTM call
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