undefinable
2019-02-02 22:49358頁第17-19題請(qǐng)老師分別講解一下，謝謝
所屬：CFA Level II > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Chris Lan助教
2019-02-03 19:15
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
17)這個(gè)future consumption outcome理解為未來我的投資品的表現(xiàn)，會(huì)給我?guī)矶嗌馘X用于消費(fèi)
這個(gè)題的意思是說股票在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候表現(xiàn)差，表現(xiàn)差資產(chǎn)貶值，未來沒多少錢可用于我消費(fèi)，所以future consumption outcome也不好，兩個(gè)表現(xiàn)都不好，所以是正相關(guān)
18)題目說哪個(gè)金融資產(chǎn)可以提供更有效的hedge against bad consumption outcomes，首先hedge against bad consumption outcomes是指未來我的投資品的表現(xiàn)，會(huì)給我?guī)矶嗌馘X用于消費(fèi)，用于對(duì)沖經(jīng)濟(jì)不好的情況。股票肯定沒法對(duì)沖，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候股票表現(xiàn)也差，沒法給我?guī)砀嗟腻X用于消費(fèi)，短期的政府無違約債券可以，因?yàn)槠谙薷檀_定性更大，而長期是因?yàn)橐归L夢多，所以不確定性比較大，因此對(duì)沖效果也不好。
19)這題說在均衡的PE會(huì)下降是為什么
A說l下降，這樣折現(xiàn)率更小，價(jià)格P應(yīng)該上升，所以PE應(yīng)該上升才對(duì)，所以A錯(cuò)。
B說θ上升，這樣折現(xiàn)率更大，價(jià)格P應(yīng)該下降，所以PE應(yīng)該下降，所以B是對(duì)的。
C說π下降，這樣折現(xiàn)率更小，價(jià)格P應(yīng)該上升，所以PE應(yīng)該上升才對(duì)，所以C錯(cuò)。
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