TTER
2024-02-01 19:04想問下這個(gè)算cash flow matching的題，算出來的par value，假設(shè)不是平價(jià)發(fā)行，YTM就不等于coupon，應(yīng)該怎么換算成bond 的initial purchasing price來著？（可以以4年期債券為例說明一下么，謝謝）
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-02-02 11:41
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同學(xué)，上午好。這個(gè)example可以參考百題這個(gè)case。他考慮了YTM和coupon不一樣，從par value換算回期初購買價(jià)格的計(jì)算過程。
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追問
好的，學(xué)習(xí)了。有個(gè)基礎(chǔ)知識(shí)想回顧下，1）這里用三排五鍵算PV的時(shí)候，F(xiàn)V代入的是計(jì)算出的face value，為啥不用加上當(dāng)期coupon了？ 2）算出來的面值是指該債券不管initial price是溢價(jià)還是折價(jià)發(fā)行，最后到期兌換的時(shí)候都會(huì)以面值來作為終值，對(duì)不？
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追答
同學(xué)，上午好。
1. 當(dāng)期coupon在PMT里考慮了。FV就是面額。
2. 算出來的面值是指該債券不管initial price是溢價(jià)還是折價(jià)發(fā)行，最后到期兌換的時(shí)候都會(huì)以面值來作為終值。您的理解是正確的。
3.補(bǔ)充，真題有兩種問法，面值還是期初購買價(jià)值，注意區(qū)分。
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