楊同學
2024-02-01 22:01在mgr style analysis中，outdated的data是不是holding和return based的analysis都不合適，不存在誰更好？因為return based也是反映一段時間的風格？（refer 2024 mock A PM case 9 第3問）
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2024-02-02 15:37
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同學你好，
如果組合中有流動性較差的資產(chǎn)，那么stale pricing會同時影響RBSA和HBSA。RBSA因為是通過收益率回歸來判定風格的，因此肯定會受stale pricing的影響。而HBSA是根據(jù)當前持倉的屬性來判斷風格的，那么也會需要資產(chǎn)價格等市場數(shù)據(jù)，而流動性較差的資產(chǎn)可能沒有活躍的市場價格數(shù)據(jù)，也會影響HBSA的結(jié)果。
因此statement 4說有上市公司這種流動性不佳的資產(chǎn)的時候，HBSA比RBSA更好是不對的。
statement 5說RBSA更加靜態(tài)而不是動態(tài)。對的，RBSA只能反映過去一段時間的總體的風格，而且還不精確，如果基金的風格發(fā)生變化，那么RBSA是無法體現(xiàn)這種變化的。
如果答疑對你有幫助，【請采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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