TTER
2024-02-02 00:07不知道這個(gè)解題思路哪里錯(cuò)了：這里短端利率是下降的，說明債券價(jià)格上升，應(yīng)該選短端能增加久期的選項(xiàng)。答案C中l(wèi)ong兩年的bond call option，隨著債券價(jià)格上升會(huì)行權(quán)，行權(quán)后久期是縮短不是增加。還請(qǐng)老師看看
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-02-02 11:35
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同學(xué)，上午好。
callable bond和call option on bond是兩個(gè)概念。
前者callable bond=long pure bond + short call ，債券價(jià)格上升，對(duì)方行權(quán)，公司會(huì)買回債券，我們賣出債券，久期下降。
而call on bond，債券價(jià)格上升，我們行權(quán)，買入債券，久期增加。
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追問
嗷確實(shí)，把概念弄混了，謝謝解答..。1)可以認(rèn)為buy bond call option是增加久期的行為，buy bond put option的減少久期的行為么？2）判斷buy a callable bond算是增加還是減少久期的行為 ，是不是不能像前面一樣簡單判定，要看是否有可能行權(quán)？
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追答
同學(xué)，上午好。
1）你的理解是正確的。
2）callable bond對(duì)久期的影響比較復(fù)雜，以掌握知識(shí)點(diǎn)為主：1 callable bond久期比正常債券小，2 callable bond，公司行權(quán)買回債券，會(huì)降低組合久期（組合是賣債券）
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