水同學(xué)
2024-02-02 07:07經(jīng)濟(jì)學(xué)，Q22，請(qǐng)老師講解一下，謝謝
所屬：CFA Level II > Economics 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-02-03 16:44
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同學(xué)你好，carry trade就是借低利率貨幣然后投資于高利率貨幣，投資到期后就還本付息，那就是借EUR然后投DNR了。先根據(jù)EUR/USD以及DNR/USD可以算出當(dāng)前DNR/EUR=1.4941-1.504，一年后是1.4976
于是先用100000EUR換成149410DNR，投資一年獲得153892DNR，再轉(zhuǎn)換回102759EUR，還本付息后就得到了102759-100000×1.008=1960EUR，于是選A
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追問
老師好，carry trade
用100000EUR換成149410DNR，
投資一年獲得153892DNR，再轉(zhuǎn)換回102759EUR，還本付息后就得到了102759-100000×1.008=1960EUR，于是選A
買入DNR所以用ask price，在換成歐元也是用ask price呀？老師怎么判斷使用bid price還是ask price呢？謝謝 -
追答
同學(xué)你好，DNR/EUR=1.4941-1.504，期初要把EUR換成DNR那就是賣EUR，所以是用bid price來換到149410。投資到期后要把DNR換回EUR，那就是買入EUR，使用ask price，只不過他這里部分bid和ask了，就只給出1.4976，于是就153892/1.4976=102759。
總而言之，要買分母貨幣的話就用ask price，要賣分母貨幣就是用bid price -
追問
老師有3個(gè)疑問：
1.我們做carry trade是否始終是看分母貨幣確定是買還是賣？
2.S0和S1用哪個(gè)市場是銀行間還是dealer的spot rate我們?cè)趺创_定呢？
3. S0和S1要是同一市場的spot rate還是不同市場的spot？
這里市場指銀行間市場和dealer市場 -
追答
同學(xué)你好
1. 貨幣的買賣都是基于分母貨幣的，買分母貨幣用ask price，賣分母貨幣用bid price
2. 題干已經(jīng)說了interbank market only，所以只使用銀行間市場
3. 根據(jù)題目要去來看，本題是S0和S1都是銀行間市場
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