雎同學(xué)
2024-02-02 19:40從哪句話可以看出他一開始沒有考慮到利率差異，兩邊都是deltaY，可以約掉
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2024-02-03 11:35
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同學(xué)您好，這一道題代表了這類題的固定思路：
就是一開始交易員按照最初的比例進(jìn)行匹配（89.8和100），進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，那么他的目的是不是要使得整體風(fēng)險(xiǎn)中性？也就是說，做多一筆做空一筆，正好使得總體的風(fēng)險(xiǎn)為中性，即，使得整體的資產(chǎn)組合不隨著利率的變動(dòng)而變動(dòng)。
但是這只是理想情況況，所以也交易員又重新考慮了實(shí)際利率和名義利率的問題，如果存在通貨膨脹的情況下兩者是不相等的，所以對(duì)兩者跑了個(gè)回歸，兩者的準(zhǔn)確關(guān)系就確定了。然后帶入使得整體組合風(fēng)險(xiǎn)中性即可
其實(shí)你可以把式子都一道等是的一邊，這樣你理解的更加到位，你只要記住他的目的是為了使整體組合風(fēng)險(xiǎn)中性（不隨利率變化而變化）即可。
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