Zen
2024-02-03 17:49按照期權(quán)費(fèi)的計(jì)算方法:St - X/(1+r)^(T-t). 但是期權(quán)費(fèi)是簽訂期權(quán)合約時定的,應(yīng)該是t=0時就應(yīng)該簽訂的吧? 但是根據(jù)期權(quán)費(fèi)的公式,會隨著 St 不同,而計(jì)算出不同的期權(quán)費(fèi).這個不矛盾嗎? 對于期權(quán)費(fèi)和期權(quán)價值這塊一直混淆.請老師解釋下. 期權(quán)費(fèi)我的理解是一開始合約中定的價格,而估值理論上應(yīng)該是這份合約帶給投資者的好處. 所以一個是變動的值,一個應(yīng)該是期初就確定的,這個點(diǎn)就不是很明白. 另外就是Moneyness的方式,這個計(jì)算出來的是不是定性判斷盈虧,而不是準(zhǔn)確的,因?yàn)槔锩婵瓷先ナ钦驹谄跈?quán)到期時間點(diǎn)上,判定盈虧,也沒有去折現(xiàn).
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-02-14 23:08
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
按照期權(quán)費(fèi)的計(jì)算方法:St - X/(1+r)^(T-t). 每一個時間點(diǎn)都可以計(jì)算出來一個期權(quán)費(fèi)，而你說的期初是其中的一個時間點(diǎn)。因?yàn)橥顿Y者交易的是期權(quán)這份合約也就是權(quán)利，而權(quán)利的貴賤取決于那個時間點(diǎn)標(biāo)的資產(chǎn)價格（隨機(jī)變量，不確定的數(shù)值），所以期權(quán)費(fèi)也是波動的而不是固定不變的。
moneyness是假設(shè)立刻行權(quán)時，合約可以為投資者帶來現(xiàn)金流的大小
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