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2024-02-03 23:01為什么是更低的監(jiān)控資本 重新配置了流動性更低資產(chǎn)意味著風險更大 監(jiān)管資本應更大呀 這題一直沒老師解答 再問一遍
所屬：CFA Level III > Portfolio Management for Institutional Investors 視頻位置 相關試題
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1個回答
王蘇云助教
2024-02-04 11:07
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同學，你好
第一問的問題是問資產(chǎn)重新分配帶來的結(jié)果、影響。
首先，公司債務證券的收益率比類似期限的政府債券更高，因此期限也更短。資產(chǎn)支持證券的有效期往往低于公司債券和政府債券。因此，協(xié)議中的再平衡可能會降低投資組合的整體久期。
其次，投資組合配置的變化可能會降低公司的整體流動性，降低基于監(jiān)管風險的資本措施，因為新證券的流動性低、信用風險高的公司債務和資產(chǎn)支持證券需要的股本費用，高于流動性、信用風險低信用風險的政府證券，所以新的配置帶來的結(jié)果是會降低監(jiān)管風險資本的。
最后，重新分配將增加預期收益（來自更高的利息收入）。
你理解的風險更大，監(jiān)管資本應該增加，意思是后面這個公司應該增加監(jiān)管資本。你看題目的最后一句，保險公司的監(jiān)管資本和準備金被認為是合理的。而且題目問的是新的配置帶來的影響，就是上面第二條。投資組合配置的變化可能會降低公司的整體流動性，流動性降低，從而基于監(jiān)管風險的資本就降低了。
知識點理解就行，考試的時候題目問題都會給的很清楚、明了。不會含糊不清，所以不用太擔心。祝你學習進步~
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