miyaj59
2024-02-04 15:08risk preference的圖為什么和教材上的不一樣？ 哪一個(gè)才是正確的？
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-02-05 09:21
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同學(xué)你好。這兩種圖都對(duì)，只是從不同的角度出發(fā)的。書中的圖描述的是對(duì)于這三類投資者，隨著承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的增加，期望收益的變化，解釋如書中所說。課上講的則是無差異曲線，在該曲線上每個(gè)點(diǎn)的期望收益-風(fēng)險(xiǎn)配對(duì)都反映了相同的效用（utility）。以風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者為例。如果E(R)變得更低（即沿著曲線向右下移動(dòng)），那么唯一能使得效用相等的辦法就是增加風(fēng)險(xiǎn)。這反映了風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者既喜歡收益、也喜歡風(fēng)險(xiǎn)的特征?？偠灾猴L(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者想要最大化收益、最小化風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)中性投資者想要最大化收益，不考慮風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者想要最大化收益并最大化風(fēng)險(xiǎn)。
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