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2024-02-05 10:05assest-or-asset put payoff不是向下的體格曲線嗎，為什么是向上的
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-02-06 10:18
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同學你好。沒有太明白同學的意思，同學方便說詳細一些。對于asset or nothing option，只要價格觸發(fā)行權(quán)條件，即可獲得等價于資產(chǎn)價值的payoff。對于asset or nothing put，只有當S < K時才會獲得payoff，而此時S是較低的，畫在圖上就如右下所示。
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追問
有下角的圖片中 asset or nothing put中紅色部分不應該是向下的直線嗎，為什么向上？
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追答
同學你好。Asset-or-nothing option中紅色的45度斜向上的直線刻畫的是投資標的資產(chǎn)本身所得的payoff，是把橫軸上的資產(chǎn)價格一比一映射到縱軸的payoff上。對于Asset-or-nothing put來說，只有當資產(chǎn)價格低于執(zhí)行價格時，才會得到等價于資產(chǎn)價格的payoff，所以該期權(quán)的payoff在S < K時與資產(chǎn)本身的payoff線是重合的；Asset-or-nothing call則是反過來，該期權(quán)的payoff在S > K時與資產(chǎn)本身的payoff線重合。
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