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2024-02-05 21:00這道題為什么34、35兩題算straddle用的不是一個執(zhí)行價格的？還是我理解錯了
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-02-06 09:28
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同學(xué)，上午好。問題和截圖不符哦。
34和35mock答案錯的，straddle就是同一個執(zhí)行價。
34問：
本題英文解析是協(xié)會模擬考試題目，解析不對。如果本題沒有選對但是分析思路正確，那么同學(xué)你已經(jīng)掌握這個知識點(diǎn)了。
因?yàn)閘ong straddle策略應(yīng)該long執(zhí)行價格相同的期權(quán)，put和call都應(yīng)選擇Exercise Price=39.5對應(yīng)的期權(quán)費(fèi)
A straddle strategy is implemented by buying closer to ATM puts and ATM calls.
Cost of closest to ATM put option (i.e., $39.50 strike) is $2.22.
Cost of ATM call option (i.e., $39.50 strike) is $2.40.
Cost of each straddle option = $2.22 + $2.40 = $4.62
Number of option contracts required to hedge Reddy’s CFT position = 50,000/100 = 500 option contract
Overall cost to implement collar strategy = $4.62 x 500 = $2,310
35問：
英文解析來自協(xié)會模擬考試題目，它不對，如果同學(xué)分析的思路正確，ABC不支持選擇一個正確的，那么同學(xué)已經(jīng)掌握了這個知識點(diǎn)。
strangle strategy有兩個break even point，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格達(dá)到這兩個臨界值時，strangle strategy' profit=0
OTM價外看漲期權(quán)執(zhí)行價格是40.5，期權(quán)費(fèi)是1.81
OTM價外看跌期權(quán)執(zhí)行價格是38.5，期權(quán)費(fèi)是1.76
breakeven price分別是
①34.93，此時只有put行權(quán)，Profit=Xp-ST-c0-p0，求ST=breakeven price=Xp-c0-p0=38.5-1.81-1.76=34.93
②44.07，此時只有call行權(quán)，Profit=ST-Xc-c0-p0，求ST=breakeven price=Xc--c0-p0=40.5+1.81+1.76=4
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