柒同學(xué)
2024-02-05 21:33老師好，請(qǐng)問(wèn)cml線是包含全部的風(fēng)險(xiǎn) sml線是只包含系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)嗎？ 筆記上記得是cml只包含系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) sml有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還有可能有非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 有點(diǎn)混了，麻煩老師講一下，謝謝
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
黃石助教
2024-02-06 10:23
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。CML是與總風(fēng)險(xiǎn)（standard deviation）相關(guān)的，本質(zhì)上就是一條特殊的efficient frontier與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的切線，切點(diǎn)是market portfolio。在這一整套邏輯下，我們都考慮的是總風(fēng)險(xiǎn)。SML則是對(duì)于CAPM模型的圖像化，而由于CAPM模型中認(rèn)為只有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才應(yīng)得到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不需要（因?yàn)橥顿Y者可以將其分散掉），所以SML的橫坐標(biāo)是beta，也就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
0
0
0
0
