TIFFANY
2024-02-06 00:56risk type
這道題答案是c，可以解釋一下第二個(gè)和第三個(gè)嗎
所屬：FRM Part I > Foundations of Risk Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-02-06 10:38
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同學(xué)你好。
第二條指的是信用利差（credit spread）的變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這被歸類(lèi)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)下。信用利差的上升意味著投資者對(duì)于債券的要求回報(bào)率上升（因?yàn)榻诘钠飘a(chǎn)事件使得投資債券的風(fēng)險(xiǎn)增大），故債券的價(jià)格會(huì)下跌。而市場(chǎng)價(jià)格的不確定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)就是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，這里這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上與信用風(fēng)險(xiǎn)也脫不開(kāi)干系，這也反映了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的一大特征：很多情況下市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法完全從其它風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中剝離出來(lái)，甚至有時(shí)還會(huì)由其它風(fēng)險(xiǎn)造成。這里信用利差帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)就是典型的衍生自信用事件/信用風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
第三條指的是期權(quán)的賣(mài)方無(wú)法履行合約，比如在對(duì)手方行權(quán)時(shí)沒(méi)有標(biāo)的資產(chǎn)可以賣(mài)給對(duì)手方。這是典型的交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)（counterparty risk），是信用風(fēng)險(xiǎn)的一種。
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