柒同學(xué)
2024-02-07 10:57老師好,還是不懂這里的空頭多頭鎖定利率,支固定收固定的
所屬:FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-02-14 16:15
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。對于FRA合約,它的標(biāo)的就是利率,同學(xué)可以把利率類比成股票價(jià)格S,那FRA的多頭和空頭就與普通的forward合約無異了。FRA的多頭,其payoff = (市場利率 - 合約規(guī)定利率)*tao*L,這就類似遠(yuǎn)期合約中多頭的payoff = S - F。在普通遠(yuǎn)期合約中,S - F意味著多頭支付F這么多的錢,獲得價(jià)值S的資產(chǎn)。類比到FRA當(dāng)中來,多頭就是按合約規(guī)定的利率(是固定的利率)支付了一筆錢,而又收到了一筆按市場利率計(jì)算的錢。所以也有稱FRA多頭為支固定的說法??疹^就是反過來,邏輯是一樣的。
