Elaine
2024-02-07 16:06第5題里的market value weighted duration 是迷惑選項嗎?沒有用的?免疫策略的久期匹配永遠(yuǎn)看的是麥考利久期嗎?不需要加權(quán)嗎?
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1個回答
Simon助教
2024-02-07 16:30
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對的,同學(xué)。market value weighted duration 是迷惑選項。
對于single liability immunization,需要滿足的條件是:
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的麥考利久期要匹配負(fù)債的到期日(DA = DL)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity
如果是multiple liability immunization,
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負(fù)債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負(fù)債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity,同時滿足convexity A>convexity L
