Joe
2024-02-07 21:17因為SRp^2 = SRb^2 + IRp^2, 且 IRp不受portfolio與benchmark組合在一起的權(quán)重影響，所以當(dāng)portfolio與benchmark組合在一起時SR無影響？
1. 這個公式SRp^2 = SRb^2 + IRp^2不是有個optimal portfolio的條件嗎，這個條件感覺是個偽命題，這在我另外一個問題有提到。 2. 我可以說任何一個portfolio都是optimal portfolio, 那么“SR不受portfolio與benchmark組合影響”的結(jié)論可以濫用？ 3. 之前只是學(xué)的SR不受risk free cash權(quán)重的影響，而如果benchmark與 risk free cash不一致時，從數(shù)學(xué)公式推導(dǎo)的角度，這個結(jié)論也不成立，也就是說與2矛盾
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1個回答
Huang助教
2024-02-08 18:48
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同學(xué)你好，
這里計算的最優(yōu)組合的前提是已經(jīng)有一個舊的組合P，而不是說在市場中找到一個最優(yōu)的積極管理的組合。
在已有的就組合P的前提下，不亂是多配P還是多配benchmark 獲得的新組合的IR都是一樣的，你的第二點應(yīng)該是寫錯了，不是SR不受影響，因素是是IR。對于這一點原版書的解釋是：the same as that of the actively managed portfolio with no proportional increase in the active weights. Specifically, if the active weights in a managed portfolio are all doubled, the expected active return (or realized average active return) would be doubled, along with the expected or realized active risk, leaving the information ratio unchanged.
第三點也是一樣，就是也是有一個組合P，在這個P的基礎(chǔ)上多cash，還是少cash，SR都是一樣的。
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