Zen
2024-02-07 21:28麻煩老師解釋下 HPR,APR 和 EAR 之間的關(guān)系? 是否可以這樣理解,HPR 是持有期收益率, 如果對(duì)持有期收益率做了年化,就是 APR,APR有單利和復(fù)利的,如果是復(fù)利的,則是 EAR?
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1個(gè)回答
Huang助教
2024-02-08 15:22
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同學(xué)你好，
你的理解是對(duì)的，HPR是持有期，APR和EAR是年化的。
APR 是單利的年化，沒有考慮復(fù)利的效果。
EAR 是有效年利率是考慮了復(fù)利效應(yīng)的年度利率，用的是連續(xù)復(fù)利。
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追問
所以 EAR 不屬于 APR嗎?
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追問
HPR,EAR,期間利率都屬于實(shí)際利率是嗎? 所以在計(jì)算中, r/m期間利率其實(shí)就是實(shí)際利率的概念.另外,把 HPR 單利年化和復(fù)利年化后,單利年化屬于名義利率還是實(shí)際利率? 我的理解,HPR 單利后其實(shí)已經(jīng)是名義利率了對(duì)嗎,已經(jīng)不算是 HPR 了?HPR 復(fù)利后才是年化實(shí)際利率EAR?而 EAR 其實(shí)也是 HPR 的一種,對(duì)嗎?
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追答
EAR不是APR，APR是單利。
HPR是實(shí)際利率。
EAR公式中的r/m, 其中的r是名義利率。
如果把HPR換成EAR的話，首先要把HPR的實(shí)際利率換成名義利率r，在把r帶到EAR的公式去計(jì)算。
舉個(gè)例子，如果一個(gè)月的HPR=1%，假設(shè)是按照一個(gè)月來復(fù)利。那么HPR年化名義利率就12%。EAR=（1+12%/12)^12-1
如果是三個(gè)月的HPR=3%，還是假設(shè)是按照一個(gè)月來復(fù)利。那么就是（1+r)^3=1+3%， 算出r=0.99%。
EAR=（1+0.99%)^12-1
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回復(fù)Huang：最后那個(gè)例子,應(yīng)該是EAR=（1+0.99%/12)^12-1？
