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2024-02-08 21:45公式的分母是Δy,這里的分子對應(yīng)的是利率上升40BP和利率下降40BP的價格,那Δy為什么不是80BP???
所屬:FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-02-14 17:08
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同學(xué)你好。這里的思路是,假設(shè)利率下降一定幅度dy,得到利率下降后的價格P+,通過這兩個信息計算一個債券價格的敏感程度,再假設(shè)利率上升一定幅度dy,得到利率上升后的價格P-,通過這兩個信息再計算一個債券價格的敏感程度。最后將這兩個敏感程度取平均作為久期指標(biāo)。所以dy = 一次變動的幅度 = 40bp。見下圖?;蛘甙赐瑢W(xué)的理解,分子對應(yīng)了兩個情境下價格的軋差,所以分母在dy前還乘以了2,2*40bp = 80bp。
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追問
如果利率上升的幅度和下降的幅度不一樣(假如上升50bp,下降10bp),這里的Δy應(yīng)該如何取值呢?
如果利率變化條件變成我說的這種情況,其他條件仍然和課件保持一致,計算過程能否列出學(xué)習(xí)一下。 -
追答
同學(xué)你好。有效久期的計算是基于利率上升和下降幅度相同的前提條件下進行計算的哈。
