Louis
2024-02-10 17:14反向合約是不是就是 在目前簽訂一份賣出原合約剩余義務(wù)的合約??？為什么老師舉的例子是明知道是虧損的情況下還要簽訂反向合約??？怕對手方不接受賣不出去嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-02-12 22:01
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
offseting contract“反向合約、反向?qū)_合約”，它是一個假設(shè)發(fā)生的合約，它的作用是對原有的互換合約估值。
舉例理解反向合約：
t=1月1日：我們找盒馬超市簽訂了一份遠期合約A，約定以5元/瓶價格，在3月31日購買1瓶Evian礦泉水
t=3月1日：我們不想要“1月1日簽訂的合約”，此時又找盒馬超市簽訂了一份遠期合約（反向合約B）：約定以5.5元/瓶價格，在3月31日賣出（與“買”反向）1瓶Evian礦泉水
在3月1日這個時間點思考，以上兩份合約都在3月31日執(zhí)行，那么我們一買一賣1瓶礦泉水，相當(dāng)于3月1日結(jié)束掉了有合約A，使用反向的合約B結(jié)束的，不需要等到3月31日，這個過程中我們賺了0.5元，它就是原有合約A的價值。
“反向合約”是對互換合約估值的方法之一，是為了自己估值，不是怕對手方怎么樣
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追問
那這個反向合約價格的約定是不是也是要對對手方有利的，不然一開始我以鎖定未來較低的價格買水，如果市場價高于forward price，對手方就虧了。然后現(xiàn)在不要了，再以市場價賣出，對手方根本沒賺到錢，也不會簽訂這樣的合約吧？
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追答
反向合約不考慮是否有利
因為反向合約的目的是對沖原有合約，對沖的意思是抵消，讓原有合約的交易沒有發(fā)生過，例如原有合約買一瓶水，反向合約就反著來，賣掉一瓶水
原有合約（以上例子中）的目的也不會考慮套利，因為原有合約的目的是鎖定未來的交易價格
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