Zen
2024-02-10 20:15關(guān)于 OAS 的理解, 整個公司的收益率為yield = benchmark rate + spread.如果是含權(quán)債券,整個債券的收益率 = pure bond的收益率(pure bond的基準(zhǔn)利率+pure bond的風(fēng)險(xiǎn)溢價)+ 含權(quán)部分的風(fēng)險(xiǎn)溢價是嗎?那么如果按照OAS 的定義,是剔除了含權(quán)之后的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償. 那么這里 z-spread等于是 pure bond 的風(fēng)險(xiǎn)溢價+含權(quán)的部分的風(fēng)險(xiǎn)溢價對嗎? 因此 OAS 其實(shí)就是 pure bond 的風(fēng)險(xiǎn)溢價. 至于這里 pure bind 的風(fēng)險(xiǎn)溢價是多少,就看 purebond 的基準(zhǔn)利率選擇的是什么了,可以是國債,也可以 spot rate. 不同基準(zhǔn)的利率對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價也不同.是這么理解的吧?
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1個回答
Vincent助教
2024-02-11 11:54
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你好
是的，OAS就是衡量含權(quán)債券的純債券部分的風(fēng)險(xiǎn)溢價。
是的，不過要注意含權(quán)債券的純債券部分是使用即期利率來作為基準(zhǔn)，YTM需要CF是確定的，含權(quán)債CF不確定，無法定義YTM。
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