Zen
2024-02-10 20:15關于 OAS 的理解, 整個公司的收益率為yield = benchmark rate + spread.如果是含權債券,整個債券的收益率 = pure bond的收益率(pure bond的基準利率+pure bond的風險溢價)+ 含權部分的風險溢價是嗎?那么如果按照OAS 的定義,是剔除了含權之后的風險補償. 那么這里 z-spread等于是 pure bond 的風險溢價+含權的部分的風險溢價對嗎? 因此 OAS 其實就是 pure bond 的風險溢價. 至于這里 pure bind 的風險溢價是多少,就看 purebond 的基準利率選擇的是什么了,可以是國債,也可以 spot rate. 不同基準的利率對應的風險溢價也不同.是這么理解的吧?
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1個回答
Vincent助教
2024-02-11 11:54
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你好
是的,OAS就是衡量含權債券的純債券部分的風險溢價。
是的,不過要注意含權債券的純債券部分是使用即期利率來作為基準,YTM需要CF是確定的,含權債CF不確定,無法定義YTM。
