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2024-02-12 11:23免疫策略中的model risk和structural risk有什么不同?利率非平行移動的風(fēng)險是model risk嗎,但怎么規(guī)避利率非平行移動也是要減少structural risk,這兩個概念有點(diǎn)沒弄明白
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1個回答
Tom助教
2024-02-12 12:45
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同學(xué)您好,yield curve非平行移動的風(fēng)險是structural risk,解決方法是將portfolio的CF dispersion(即convexity)最小化。model risk指輸入模型的參數(shù)錯誤導(dǎo)致的風(fēng)險,比如在計算資產(chǎn)組合的duration時,我們通常假設(shè)equity的duration是0,但其實不是(股票價格也會受到利率波動的影響)
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追問
所以免疫策略無法規(guī)避structual risk,也無法規(guī)避model risk對不
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追答
可以通過最小化convexity將structural risk降至最低。cfa教材中對model risk如何規(guī)避沒有闡述。
