王同學(xué)
2024-02-12 17:25相關(guān)系數(shù)為+1時,不是應(yīng)該也可以通過short sell等策略來進(jìn)行diversification嗎?
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1個回答
Huang助教
2024-02-12 23:11
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同學(xué)你好,
當(dāng)兩個risk相關(guān)系數(shù)為1時,即使時short sell也沒有起到分散化的效果。
例如W1=200%, W2=-100%。
Portfolio Variance= 4*Var(R1)+1*Var(R2)+2*2*(-1)*σ1*σ2= 4*Var(R1)+1*Var(R2)-4σ1*σ2
Portfolio Standard Deviation= 2σ1-1σ2,
Portfolio Standard Deviation 還是依舊等于W1σ1+W2σ2
這個還是沒有起到風(fēng)險分散的效果,原因是因為即使risk 2被short sell了,但是W1+W2=1,那就意味著W1要大于1,會舉杠桿多配risk 1.
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