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2024-02-12 23:05一些題目中，算 portfolio 目標收益率時，題目給出要抗通脹、要 distribution 一定比例、要50bp costof earnings investment return ，在算總收益目標時我時總感覺應該是幾個比率相加，但是題目答案中都用的是（1+ inflation )(1+50bp)(1+ distribution rate )-1。為什么要這樣乘？真正的繳費、分配利潤的過程能詳細講一下嗎？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2024-02-12 23:09
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同學你好，加和減區(qū)別不大，就是總的投資收益要能夠覆蓋distribution的比例、通脹以及投資成本，那就是要把這些都加上或者通過幾何連乘的形式來算出總的收益率，在資產配置科目中，教材案例使用的是連乘后減1，而在機構財富管理科目中使用的是相加。
加還是乘并不是重點，就好比名義利率和實際利率的換算可以是實際利率+預期通脹=名義利率，也可以是(1+實際利率)×(1+預期通脹)-1=名義利率
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