Mia
2024-02-13 09:44站在A,第二年時,high water mark難道不應(yīng)該是第一年末的120嗎?高水位是投資者拿到的最高凈利潤?
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1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-02-18 15:44
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同學(xué)你好。高水位是歷史最高的水平,而不是上一年的水平。
高水位是基金最高的價值。例如初始投入100million,第一年到了120,第二年到110,第三年到了120。第一年如果超過了hurdle rate,那么可以收取激勵費;第二年由于低于歷史最高水平120,因此不會收取激勵費;第三年也沒有超過歷史最高水平,也不會收取激勵費,這樣就保護了投資者。
如果按照同學(xué)說的意思,那么第三年高于第二年就可以收取激勵費,這樣對投資者是非常不利的,之所以有高水位條款,就是為了規(guī)避類似這種情況。
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回復(fù)愛吃草莓的葡萄:我想他/她問的是為什么高水位是年末 AUM 114.8而不是年末總收益的120?
