依同學(xué)
2024-02-15 23:12C這道題，沒明白spread risk什么意思，感覺紅色這句話說反了呢
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-02-17 01:04
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
截圖中紅色內(nèi)容沒有說反，它是正確的。
對(duì)與Spread risk我們可以這樣理解：
在免疫策略中，資產(chǎn)端投資債券與負(fù)債性質(zhì)不同，使得收益率曲線變化時(shí)，資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)格變動(dòng)不一致的風(fēng)險(xiǎn)，就是spread risk。
比如資產(chǎn)端投資國債（treasury），負(fù)債端是高質(zhì)量公司債（high-quailty corporate bonds）。
公司債有spread，而國債近似無spread。
由于spread與基準(zhǔn)利率變動(dòng)有負(fù)向關(guān)系，那么市場(chǎng)基準(zhǔn)收益率變化，國債與公司債折現(xiàn)率變動(dòng)不一致，導(dǎo)致價(jià)格變動(dòng)不一致，也就是免疫失效。也是spread risk的一種體現(xiàn)。
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