考同學(xué)
2024-02-16 22:32CFA 三級 AA 用風(fēng)險因子模型，我可以理解各個風(fēng)險因子間的相關(guān)性要低（不然會有過擬合等問題），但圖中標(biāo)黃的是什么意思呢？風(fēng)險因子要和市場走勢相關(guān)性低？我理解市場走勢常規(guī)可以用barra九因子分解歸因，那每個因子就是用來解釋市場的，是具備一定相關(guān)性的吧？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2024-02-20 09:42
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，with the market說的是因子模型所使用的因子應(yīng)該要和市場的相關(guān)度低一些，也就是說不能因為市場變動，這些因子就全部都一起劇烈變動，畢竟我的目的是讓這些因子本身來解釋我的收益，查看因子和收益的關(guān)系，但如果這些因子都是和市場關(guān)聯(lián)度很高，那就相當(dāng)于這些因子只是市場風(fēng)險的代理人而已。
-
追問
好的，那么characteristic2中提到的，factor-based approach中的因子，和structural factor的因子，是不相同的嗎？請教差別是？
-
追答
同學(xué)你好，這個是不同的，這是二級組合中提到的，fundamental factor是fundamental factor model中的因子，比如說有firm size, earnings, 以及一些財務(wù)指標(biāo)；structural factor是宏觀因子模型的經(jīng)濟(jì)因子
0
0
0
0
