劉同學
2024-02-18 12:35老師這道題邏輯不太理解，能在講一遍嗎？
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-02-22 09:46
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
請參考以下截圖，第二題問哪個不是loss aversion的后果
observation 1是loss aversion的后果，對于損失的頭寸，投資者偏向于持有較長時間，以便期待轉(zhuǎn)虧為盈
observation 2是loss aversion的后果，對于損失的頭寸，投資者偏向于持有較長時間，以便期待轉(zhuǎn)虧為盈，此時持有不交易自己的資產(chǎn)會使得交易量下降
observation 3不是loss aversion的后果，它是關于market neutral strategy這個市場中性的策略。
market neutral strategy指的是投資組合的Beta為0，例如投資組合有權(quán)重相等兩個股票A和B，我們買入A，它Beta是+0.8，我們賣出B，它Beta是-0.8，此時投資組合的Beta就是+0.8+(-0.8)=0。
而這個市場中性策略一般會以很多sector板塊的股票構(gòu)成，不可能想我舉例A和B兩個股票這么巧剛剛好使得投資組合的Beta為0。于是observation 3說的“more concentrated in a few sector”是錯的，應該是“in more sector”，但即使說對了，observation 3是對市場中性策略的特點描述，而不是loss aversion的后果
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