139****6011
2024-02-18 13:22這里說資本密集型企業(yè)是高杠桿，所以應(yīng)該少借債，可是高杠桿一般不都是因?yàn)樨?fù)債很多嗎？這里怎么理解
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1個(gè)回答
Billy助教
2024-02-18 13:57
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同學(xué)你好：
這里指的是經(jīng)營(yíng)杠桿高導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，所以應(yīng)該少借債。
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追問
經(jīng)營(yíng)杠桿是不是就是指?jìng)鶆?wù)比equity高？
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追答
經(jīng)營(yíng)杠桿（Operating Leverage）是衡量公司固定成本占總成本比例的一個(gè)指標(biāo)，用來描述銷售收入變動(dòng)對(duì)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（EBIT）的影響程度。經(jīng)營(yíng)杠桿反映了銷售額變動(dòng)對(duì)企業(yè)盈利能力的放大效應(yīng)，這種效應(yīng)來源于固定成本在總成本中所占比重的大小。
經(jīng)營(yíng)杠桿高意味著公司擁有較高的固定成本和較低的可變成本。在這種情況下，銷售收入的小幅度變化會(huì)導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的較大幅度變化。這是因?yàn)楫?dāng)銷售收入增加時(shí)，大部分額外收入將轉(zhuǎn)化為額外利潤(rùn)，因?yàn)楣潭ǔ杀静蛔?，而可變成本增加較少。相反，當(dāng)銷售收入下降時(shí)，利潤(rùn)會(huì)迅速減少，因?yàn)楣潭ǔ杀颈３植蛔?，而收入減少。
經(jīng)營(yíng)杠桿的計(jì)算公式如下：
經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動(dòng)成本）/（銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本）。
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