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2024-02-19 01:59Interest rate, price risk, reinvestment risk 相關(guān)性
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個(gè)回答
Vincent助教
2024-02-19 08:57
該回答已被題主采納
你好
利率風(fēng)險(xiǎn)包含price risk和reinvestment risk。
久期衡量的是其中的price risk， 從講modified duration開始，就會(huì)把price risk直接叫做利率風(fēng)險(xiǎn)。
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追問
我是問當(dāng)r下降，price risk 上升， 它們是負(fù)相關(guān)。how about reinvestment risk?
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追答
你好
利率下降，價(jià)格上升，利率和價(jià)格負(fù)相關(guān)
利率下降，再投資回報(bào)下降，兩者正相關(guān)。
和risk要看長(zhǎng)短期投資人。
對(duì)于長(zhǎng)期投資人，RI risk占主要地位，此時(shí)利率上升是positive RI risk, 利率下降是negative RI risk
對(duì)于短期投資人，price risk占主要地位，此時(shí)利率上升是negative price risk, 利率下降是positive price risk。 -
追問
Can u give me example like how would the question ask for 長(zhǎng)期投資人或短期投資人主導(dǎo)？how can I know ?
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Evian, CFA助教
2024-02-25 19:57該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
當(dāng)investment horizon>macaulay duration（Mac.D），reinvestment risk占主導(dǎo)
當(dāng)investment horizon
具體來說：
因?yàn)閙ac duration代表的是現(xiàn)金流的加權(quán)平均到期期限，只有它可以與investment horizon做比較。
mac duration=investment horizon，price risk offset reinvestment risk
mac duration(Mac.D)＞investment horizon，price risk＞reinvestment risk
mac duration＜investment horizon，price risk＜reinvestment risk
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