溫同學(xué)
2024-02-20 11:38如何理解statement 3 是正確的，請(qǐng)老師講解一下？
視頻講解的答案看了，但是似懂非懂，能否請(qǐng)老師再講一下。
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-02-20 15:47
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同學(xué)你好，可以參考下圖總結(jié)的multi-factor VCV的優(yōu)點(diǎn)。
只要沒(méi)有任何一個(gè)因子是多余的（模型中所有的因子都能夠?qū)κ找媛势鸬浇忉屪饔?，不存在有哪個(gè)因子對(duì)于收益率的解釋力度為0），并且沒(méi)有任何一個(gè)資產(chǎn)的收益率是完全僅由因子所決定的（所有的因子并沒(méi)有解釋了100%的收益率，存在specific risk，體現(xiàn)在殘差中），那么VCV的結(jié)果就不會(huì)顯示出有資產(chǎn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。
那么statement 3就反一下，如果有資產(chǎn)的收益率能夠100%全部由因子所解釋?zhuān)蛘哂幸蜃邮嵌嘤嗟?，那VCV就可能顯示出有的資產(chǎn)是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。
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