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2024-02-20 15:42老師，請問第一張圖是對的吧？ 第三章圖中求s1，用的是E(s1)-surplus at risk，△s應(yīng)該是=E(s1)-s0=△A-△L，而圖二中求change，用的是△s=s1-s0，怎么不一樣呢？
另外，為什么S1=E(S1)-surplus at risk，不是A1-L1
所屬：FRM Part II > Risk Management and Investment Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
蘇學(xué)科助教
2024-02-20 20:25
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同學(xué)你好，圖三這道題其實(shí)是有歧義的，這里的surplus value指的是S1，是說是change to的量（改變到），這類題是固定的，你要看題目問的是圖三這種情況（will be great or equal to），就按照圖三的解法來
而圖一和圖二是表示change by，就按照正常的邏輯了，是沒有問題的
另外，s1指的是實(shí)際發(fā)生的值（es1是按照a和l增長率算出來的值（并沒有考慮極端風(fēng)險(xiǎn)情況）），所以s1是預(yù)期情況，再考慮了極端風(fēng)險(xiǎn)情況后的“調(diào)整值”，你可以這么理解
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追問
請問圖二中的s1是不是要寫成E（S1），change by 是預(yù)期改變了的意思嗎，
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追答
圖一和圖二是按照正常邏輯來，圖三的問法其實(shí)是有歧義的，你就把它當(dāng)成一種思路（這一類問法的這類題都是這樣解決的）
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追問
老師，圖一和圖二不一樣。圖一的△S=E（S1）-S0，圖二老師寫的△S=S1-S0。
圖一的S1=E(S1)-S0，圖二老師寫的S1=A1-L1，所以我想問圖二的S1是不是應(yīng)該寫成E(S1），這樣就跟講義上講的一致了？ -
追答
是的，delta s的定義是按照第一張圖片來理解
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