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2024-02-20 17:05這里沒明白，為啥浮動債，在交割日面值都是1？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2024-02-22 17:21
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對于互換合約中的浮動利率來說，我們將其看成是浮動利率債券，它對應(yīng)的現(xiàn)金流是一系列浮動現(xiàn)金流
在每個期間，期初浮動利率債券的價值=面值，期末浮動利率債券的價值會回歸面值
期初是1，期末是1+f1，期末發(fā)了coupon f1之后面值回歸1，這個1就是下一期的期初的1
用一期浮動利率債券舉例說明為什么浮動利率債券的面值在reset day回歸面值。（多期浮動利率債券同理）
假設(shè)債券面值為1，0時刻確定的下一期（1時刻）coupon rate（f）和折現(xiàn)率（f），那么1時刻的現(xiàn)金流就是 1+f，將其用折現(xiàn)率f折現(xiàn)回0時刻，折現(xiàn)結(jié)果是1，就相當(dāng)于是債券面值1。
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