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2024-02-22 12:11老師好，21年9月這個真題，請解答一下？
老師好，21年9月這個真題，在計算動態(tài)對沖期貨合約數(shù)量時，為何乘以期權的德爾塔，沒看見公式表里有這個公式?。?
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1個回答
Michael助教
2024-02-27 14:03
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學員你好，是需要有beta的，這個beta是對沖工具的beta，如果題目沒有告知就默認beta等于1,。這里的原理在于對沖工具的標的和實際標的可能不同，所以造成了這個調(diào)整。如果標的資產(chǎn)是標普500，然后對沖工具是標普500的股指期貨，那么就相當于beta等于1。
這個題目的信息在d問，如下圖。
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追問
老師，您好，這地方我問的問題是為何有德爾塔，不是問的為何有貝塔，請老師給解答下為何帶著德爾塔？
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追答
你好，delta表示標的資產(chǎn)的變化對衍生產(chǎn)品價格的敏感度，期貨的delta等于1，期權的delta是δ。所以如果分別用這兩種東西來對沖股票頭寸的話，那么如果1份期權能達成目標的話，期貨就只要δ份就夠了。
動態(tài)組合保險方法的目標就是用期貨來替代期權來做對沖，所以最后算出來的數(shù)會乘以δ。
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