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2024-02-23 09:22Module 9-Question 4-答案中為什么說(shuō)債務(wù)的價(jià)值已經(jīng)升值？the value of debt, which has appreciated in value 怎么理解？書(shū)上第幾頁(yè)有這個(gè)知識(shí)點(diǎn)？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2024-02-26 16:41
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
Module 9原版書(shū)課后題題目已截圖，附圖如下
不是債務(wù)的價(jià)值上升，是put option的價(jià)值上升了。
題目Q4說(shuō)了“SCSI’s equity analyst specifically mentions an increase in CWI’s leverage ratio as a reason for her bearish outlook on the stock.”
其中 an increase in CWI’s leverage ratio 說(shuō)明D/A的比例增加，這將對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是更大的負(fù)債，是不好的事情，公司的股價(jià)S在這種條件下應(yīng)該是下跌的，于是value of put option=intrinsic value + time value，intrinsic value=Max[X-S,0]，當(dāng)S下降，內(nèi)在價(jià)值上升，看【跌】期權(quán)的價(jià)值上升
截圖三紅色框?qū)?yīng)的內(nèi)容，說(shuō)明VT>D時(shí)，公司有能力去償還債權(quán)人債務(wù)，也有能力為股東帶來(lái)價(jià)值
但VT
投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問(wèn)可【追問(wèn)】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問(wèn)
您答復(fù)中寫(xiě)的是“于是value of put option=intrinsic value + time value，intrinsic value=Max[X-S,0]，當(dāng)S下降，內(nèi)在價(jià)值上升，看漲期權(quán)的價(jià)值上升”是看漲期權(quán)？難道不應(yīng)該是put option看跌期權(quán)？
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追答
嗯嗯，是的，應(yīng)該是看跌期權(quán)
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