哈同學(xué)
2024-02-23 10:20segmented和integrated是指什么？為什么分割度高意味著不能投資其他國家？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2024-02-24 15:02
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同學(xué)你好，segmented是分割，integrated是整合。分割度越高就意味著該市場(chǎng)與全球市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度越低，其資產(chǎn)收益就越不受全球市場(chǎng)的影響，如果一個(gè)市場(chǎng)完全分割，那么它和全球市場(chǎng)就毫無關(guān)聯(lián)了，等于是關(guān)起門來自己管自己的了
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追問
那分割度高應(yīng)該是關(guān)聯(lián)性低，從而分散化效果好，使得組合標(biāo)準(zhǔn)差低？
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追答
同學(xué)你好，分割度越高，那么融合系數(shù)φ就越低。如果是完全分割的話，那么ST model中的ρ=1，因?yàn)樵撌袌?chǎng)完全和全球市場(chǎng)無關(guān)了，此時(shí)的correlation是這個(gè)資產(chǎn)自己和自己的相關(guān)系數(shù)，也就是1。這里要注意區(qū)分融合度與相關(guān)系數(shù)
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