134****4518
2024-02-24 12:14這道題完全聽不懂老師要表達什么？請重新完整仔細講一下這道題以及每個選項。
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
黃石助教
2024-02-26 18:01
該回答已被題主采納
同學(xué)你好。這里題目的意思是，下列選項都是與壓力測試模型相關(guān)的，問在回顧該壓力測試時，發(fā)現(xiàn)下列哪條選項意味著該壓力測試存在不足。
A，在壓力測試的時候，我們往往會選出一些核心的變量core variables，對其在壓力情景下的變動進行測試。而對于一些相對次要的peripheral variables，我們可以使用回歸模型去研究peripheral variables與core variables之間的關(guān)系，然后根據(jù)core variables的變動建模peripheral variables的變動。需要注意的是，該回歸應(yīng)使用stressed market condition下的數(shù)據(jù)，這樣才能更好地幫助我們進行測試，因為正常市場情況下的數(shù)據(jù)之間的關(guān)系往往與壓力情況下的關(guān)系不同。所以A正確。
B，對于信用風(fēng)險損失的研究，一種常用的辦法是將default rate的歷史數(shù)據(jù)與一些宏觀因子（比如GDP）建立聯(lián)系，例如也可以通過回歸的方式?；诖耍槍Σ煌膕cenarios，我們可以通過這些情境下不同的宏觀因子水平來去計算違約率，進而估算不同情境下的信用風(fēng)險損失。B也不會使得壓力測試出現(xiàn)問題。
C，這個不對。壓力測試應(yīng)考慮到壓力情境下其它的金融機構(gòu)是如何反應(yīng)的。通常來講，其它機構(gòu)的反應(yīng)會使得情境越變越壞。比如次貸危機的時候，次貸違約房價大跌，金融機構(gòu)的反應(yīng)則是趕緊處置掉手頭的房產(chǎn)，這一波賣出使得情況更為糟糕。這種影響被稱為knock-on effect。
D，這個是可行的。Reverse stress testing與stress testing正好相反，考慮的是怎樣的一個情境會使得機構(gòu)破產(chǎn)、倒閉等。我們往往可以通過reverse stress testing來建立一些非常嚴峻的情境，反向輸入到stress testing的情景當中。
0
0
1
1
