TIFFANY
2024-02-26 10:02什么是maturity/YTM/Coupon rate/market rate?我應(yīng)該怎么區(qū)分
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-02-27 09:54
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同學(xué)你好。
Maturity是債券的到期時間，比如一個10-year bond，那么它的time to maturity就是10年，這個信息題目通常一上來就會給到。
YTM是債券的到期收益率，是yield to maturity的簡寫。其定義是一個單一的折現(xiàn)率，使得債券所有未來現(xiàn)金流按該折現(xiàn)率折現(xiàn)可以得到當(dāng)前債券的價格?？傊?dāng)前你可以認(rèn)為YTM是一個折現(xiàn)率的概念。
Coupon rate是債券的票息率，比如coupon rate = 5%，面值100，那么每年該債券都會付你5塊錢的票息。取決于付息頻次，如果每年付一次，那就是年底給你5塊錢，如果每半年付一次，那就是年中和年底各給你2塊5。以此類推?？傊琧oupon rate刻畫的是債券的現(xiàn)金流，在債券定價中是分子部分。YTM以及market rate都是折現(xiàn)率的概念，在債券定價中是分母部分。
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追問
我還是不太懂YTM,什么是折現(xiàn)率
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追答
同學(xué)你好。YTM的話在第四門課里會重點學(xué)習(xí)，現(xiàn)階段只需要知道YTM是用于將債券未來現(xiàn)金流折現(xiàn)至當(dāng)前、計算債券價格的一個收益率即可。具體內(nèi)容詳見下圖。
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