考同學
2024-02-27 14:55三級 Equity passive factor-based 趨勢策略，基于風險因子的動量投資策略，相比被動對標的指數(shù)是稍微有一點持倉偏離（基于動量，有點追漲殺跌的偏離）。 那么問題是：這個偏離應該不大吧，應該到不了concertrate程度吧，這題怎么會選A？怎么理解？
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1個回答
Simon助教
2024-02-28 10:41
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同學，上午好。
passive factor-based，首先他是被動投資，復制benchmark，其次是把risk factor作為benchmark來進行投資。而此處benchmark就是momentum 因子，所以因子是集中的。
而benchmark可以是市場指數(shù)，也可以是某個因子或多個因子（因子也能構成指數(shù)的）。passive factor-based策略就是拿risk factor來作為benchmark 進行復制。
這道題是問，和 broad-market-cap weighting相比（會有各種因子，value，growth，momentum等等等等），如果專注于momentum因子（被動追蹤momentum因子），會有更集中的risk exposure
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